自中工国际在中国证券市场第一家全流通IPO之后，列入IPO“第一序列”的6家公司中，有5家为中小企业板。对此，许多业内人士都将其视为中小企业板向创业板转型的信号。那么，中国创业板“三步走”战略中距离“跨一进二”的进程还会有多远呢？

　　在股票市场诞生16年后，中国市场终于将迎来全流通时代。中国证监会主席尚福林明确指出，今后仍要深入推进股权分置改革，适当加快改革进程。证监会也明确勾勒了下一步股改推进的时间表和路线图：6月底前所有经过努力能够进入改革程序的公司进入程序；7、8、9三个月专门针对困难企业“会诊”，逐个破解难题；第四季度则重点对后续公司进行处理。

　　在过去的一年时间里，中国股市一改过去长达5年的大熊市而走牛，与去年6月6日创下的最低点位998．23点相比，在不到一年的时间里，上证综指至今年5月16日盘中上摸至1678．60点，已经上涨680．37点，涨幅已达68．16％。即将到来的全流通时代及其所带来的股市上涨，给实现创业板的跨越创造了极好的外部环境。

　　自2005年6月至今，一年来中小企业板的股价表现要明显强于主板市场。同期，上证指数上涨50％左右，而中小板指数涨幅达90％以上。同时，中小企业板相对于主板市场不仅交易更为活跃，具有更好的流动性，而且与主板市场的相关性也逐步降低，较强的独立特征开始显现。另外，中小企业板上市公司多数在其所属细分行业中处于龙头地位，且处于企业生命周期中的成长期。相对于主板市场来说，其表现出更好的盈利性与更高的成长性。在上市公司总体盈利下滑的背景下，中小板公司的成长性表现得更为突出。在各指数板块中，中小板是最先完成股改。按照先股改、先受益的原则，中小板必将获得政策的更多倾斜。

　　5月23日，中国证监会主席尚福林在“2006中国金融高峰会”演讲时明确指出：“深圳中小企业板块设立是多层次资本市场体系建设的重要步骤。下一步，要继续大力推进中小企业板制度创新，推动创业板市场建设。同时，在由中国风险研究院院长陈工孟教授担任总协调人，成思危任总顾问，由国务院、科技部、证监会和深交所有关专家为核心顾问的“中国创业板市场研究”课题研究报告中，明确提出从2006年11月到2007年5月是推进创业板的最佳时机，创业板推出的最佳路径是“推动中小板向创业板过渡”，这已基本上确立了中小企业板向创业板跨越的路线。所以，完成由中小企业板向创业板的跨越，已不会有太大的政策障碍。

　　深交所去年在各地调研了3328家重点中小企业，其中大约97％的企业具备成长性，加之全国53个高新技术开发区的培育和扶持，我国创业板上市资源比较充分；机构投资者已经举足轻重——1999年底基金资产净值仅为485亿元，至2006年初基金资产净值已近5000亿元，还有上十万亿的银行储蓄存款及QFII的推动；随着新《证券法》和新《公司法》及新《刑法》的实施，A股市场所面临的法律环境也在逐步改善中，证券市场的发行和监管正走在更加市场化的路途上；目前亚洲经济体集体扬升，中国经济走势强劲。更为重要的是，国人的投资理念已发生了真正的变化。从中可以看出，我国创业板实现“跨一进二”的市场环境已经基本成熟。

[1] [2] [下一页]